【盘面回顾】

市场延续窄幅震荡走势，三大指数虽然均小幅收跌，温和波动仍是这轮牛市的显著特征。自2024/9月“新国九”出台并有效果后，2025/7监管层提及要“持续巩固资本市场回稳向好势头”,市场稳健运行政策导向明显。同时，目前多方机构认为今年为牛市1.0阶段，待阶段性趋势整固完结后，有望再起波段行情。因此，接下来只要能较为充分消化4-8月份积累的获利盘，震荡走势或将宣告结束。因此，近期不宜重仓追高追涨，规避高位资金兑现风险。在此基础上，市场流动性仍然充裕，机会也很多，即有趋势机会，也有纯情绪炒作机会；当然，预期收益稳健的投资机会也不少。

【行情解析】

锂电光伏：碳酸锂期货大涨8%，接力六氟磷酸锂走强，应该有不错的延续性。光伏链短期回调，估值修复潜力仍存，可跟踪工业硅价格变化、硅料收储进展情况。

国防军工：日方欲介入台海，局势紧张，或向实质性制裁恶化。盘面来看，军工股对此事件反应最为明显。但涨势强劲多为前期强势股，能否成板块机会待观察。

半导体：我国或对日本实施实质性制裁，光刻胶、湿电子化学品等材料股有所异动，但多冲高回落。然而，全链自主可控的逻辑仍将是半导体后续走强的核心驱动力。

AI链：AI硬件早盘出现脉冲式反弹，能否延续或需关注本周三英伟达财报。AI运用环节表现突出，批量个股涨停。持续看好“人工智能+”行动政策驱动逻辑。

【以上观点，仅供参考，据此操作，风险自担。投资顾问 杨平 登记编号：A0220625080017】