【盘面回顾】

市场昨日开盘很乐观，沪指小幅震荡上行，而深成指和创业板指更偏向整固。沪深主板指数均收于5日线上方，而创业板指再次回踩20日线。量能也稳定在2万亿元水平，市场在10/29的高点附近短期整固可能性大，蓄势后将再创新高。介于本月处于政策和业绩真空期，市场风险偏好有望扩大。相较于4-10月交易更多的是确定性，近期更偏向于未来预期改善、弹性更足的机会。尤其是在高位资金兑现意愿增加的情况下，高低切迹象明显，支撑低位防御品种明显走强。主线题材轮动过程中，市场风格轮动也成常态。鉴于此，操作上宜均衡配置。留意弹性更佳的反内卷、新题材，或稳健的高股息资产，分散仓位波段低吸主线题材反弹机会。

【行情解析】

AI 链： 英伟达等美科技股反弹，或有助于AI链今日整体反弹。不过，市场多空分歧明显、相关题材股今年累计涨幅较大，以高位震荡反弹机会为主。

半导体：既有国产替代、产业链自主可按的逻辑，所以昨日反弹强于AI链；另外，半导体与AI链关联度高，如AI芯片等，受美科技股走强，有望带动板块短期走强。

光伏锂电： 电池方向看产品价格驱动逻辑，以及向磷化工、氟化工拓展的机会。光伏设备仅逆变器环节涨势强劲，硅料、硅片、 组件等环节修复并不是特别明显。

商业航天：“航天强国”驱动万亿产业投资机会，有望形成新的主线。题材股持续活跃，且多数处于炒作前期，中长线机会仍存。优先关注卫星制造、 卫星发射、地面设备环节。

【以上观点，仅供参考，据此操作，风险自担。投资顾问 杨平 登记编号：A0220625080017】