【盘面回顾】

三大指数集体高开高走，延续上周修复走势。其中，沪指涨1.18%，深成指涨1.51%，创业板指涨1.98%。两市较上周五再度大幅放量3700亿元，达2.34万亿元。板块涨跌结构来看，小金属、电子化学品、元件、半导体和钢铁等板块涨幅居前，风电、传媒、地产、中药和建筑装饰等板块跌幅居前。金属资源股修复迹象明显，叠加美元降息预期提升，稀土、铜等资源股走强，北方稀土、江西铜业等领涨；小金属方向，厦门钨业和东方钽业涨停。科技板块延续上周强势，AI硬件题材继续反弹，景旺电子、生益科技涨停，工业富联、新易盛等大涨；存储芯片涨势强劲，江波龙市值破千亿，大为股份、兆易创新和德明利涨停，叠加业绩预增，伟测科技、闻泰科技、晶瑞电材等大涨。科技成长风格强劲修复，是这轮行情的关键引擎。同时，银行、保险、电力、石油等红利题材，小碎步同步走出波段行情。既有高景气周期的电子、通信和机械设备；自主替代空间大的半导体；又有经营稳健、高股息相关的价值蓝筹，市场交易风格颇为均衡。同时，“十五五”规划也演绎出的新机会，如商业航天；而三季报预增概念，更偏短线交易机会。

【行情解析】

三季报预增概念：仍有4300多家待披露，这周是收尾窗口期。今日晶瑞电材、伟测科技、厦门钨业等大涨，包括已披露过的仕佳光子、生益科技等持续走强。优选位置较好的主线题材股，也需警惕业绩兑现股价反而下跌风险。

AI链+半导体：回踩较深的景旺电子、鹏鼎控股、东山精密等持续反弹，今日修复力度更大。若有业绩配合，如生益电子、仕佳光子、晶瑞电材等，短期暴涨。继续看好题材股有业绩验证的补涨机会，尤其是回踩较深，弹性会更好。

商业航天：“十五五”规划提及“航天强国”成为商业航天发展的政策指引，振华科技、中国卫星等题材股异动，首选卫星制造（卫星平台和有效载荷）、发射服务环节的机会。

【以上观点，仅供参考，据此操作，风险自担。投资顾问 杨平 登记编号：A0220625080017】